期货对于大部分来说是比较晦涩难懂,那今天小盟就来通过一个小故事来跟大家说说到底啥是期货,也算是学习期货的第一篇。


举个例子:小王是卖棉被的,最近老下雨,怕秋天棉花收成不好价格上涨,最后导致他不够钱买棉花做棉被。


所以小王决定在秋天棉花收成前,先用现在价格,把未来的这批棉花买下来!因此小王付了订金给批发商,并签订了一张『买下未来棉花』的契约。到了秋天,如果棉花价格高于现在,那么小王就赚了,如果下跌,那就是他亏了。


这就是期货的前身。




总的来说期货是一种集中交易标准化远期合约的交易形式,即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约,并根据合约规定的条款约定在未来某一特定时间和地点,以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为。



期货的种类


依据标的物的不同,期货市场可以划分为实物期货金融期货两大类。


实物期货就是指一些在国际市场上比较活跃的商品,如能源、矿产、农产品,等等。




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金融期货是一种特殊形式的商品期货交易,即非实物商品的金融商品或称金融工具的期货交易。它可以分为货币期货、利率期货和股票指数期货三大类。


1.货币期货又称外汇期货,是经以汇率为标的物的期货合约,用来回避汇率风险。货币期货交易合同的买卖双方约定在将来的某时刻,按既定的汇率相互交割若干标准单位数额的货币,因此它的交易与外汇市场上的远期交易非常像。


2.利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约,它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货,前者大多以银行同行拆借市场3月期的各类债务凭证为标的物,后者大多以5年期以上长期债券凭证为标的物。




3.股票指数期货是一种以股票价格指数为标的物的金融期货合约,即以股票市场的股价指数为交易标的物,由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按约定价格进行股价指数交易的一种标准化合约。



期货的特征


期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移,而是通过买卖期货合约,回避现货价格风险。期货交易主要有以下特征:


1.期货合约是由期货交易所制定


在期货交易所内进行交易的合约期货合约中的各项条款,如商品数量、商品质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的,合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。




期货合约的实物交割率低,合约的了结并不一定必须履行实际交货的义务。买卖期货合约者在规定的交割日前的任何时候都可通过数量相同、方向相反的交易将持有的合约相互抵消,无须再履行实际交货的义务。


2.期货实行保证金制度


即交易者不需付出与合约金额相等的全额货款,只要3%~5%的履约保证金即可。期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保,实行严格的结算交割制度,违约的风险很小。


此外,期货与美元贬值、国内和国际的经济发展情况都有关系,因此,期货的投资者只要密切关注形势的发展,做好对市场的分析并练习自己投资的期货品种,掌握合适的赢利目标,把握好买卖时机,就可以带来丰厚的回报。





期货投资的分类


从当前国内投资渠道来看,适合普通投资者参与的投资方式不外乎股票、房产、债券、基金、外汇和期货,等等。期货与前面几种投资方式,在操作原理上是相同的,就是通过投资者对所交易的品种未来价格变化的预测,选择在价格低时买进,等到价格高时卖出,获取买卖之间的现价格差。


所不同的是,目前我国期货交易的对象都是实实在在的“东西”,或者我们称之为商品。所以,你以前虽然没有接触过期货交易,但一定了解到商品的价格时刻处于变化当中,涨跌不定,期货交易就是通过买卖这些大宗的商品来获取收益的。


现在在期货市场上,有的投资者是为了“获利”,而有的则是为了“避险”,他们所关注的对象和采取的交易方法也各不相同。正是根据投资者的不同,期货投资可分为稳健性投资、风险性投资和战略性投资。


1.稳健性投资


稳健性投资即跨市套利、跨月套利、跨品种套利等套利的交易。


跨市套利是指投资者在某一个交易所买入某一种商品某个月份的期货合约,同时在另一个期货交易所卖出该品种同一月份的期货合约。也就是说,两个交易所的同一品种,因价格的悬殊,于是选择同一月份在一个交易所低价买进,在另一个交易所高价卖出。


跨月套利是指投资者在同一个交易所同一品种不同的月份同时买入合约和卖出合约的行为。因为很多产品尤其是农产品有很强的季节性,当一些月份的季节性价差有利可图时,一些投资者就在产品价格较低的时候买进,然后在价格较高的月份卖出,进入买卖套利。


跨品种套利是指投资者利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易,即买入某一商品的某一月份合约,同时卖出另一商品同一月份的合约。但是有一条重要的规律,即这两个商品有关联性,历史上的价格变动有规律性可循。




2.风险性投资


风险性投资即进行单边买卖交易。有些投资者偏好杠杆交易,认为只要风险大,其收益也会大,于是就进行投资。正因为风险与收益成正比,所以在期货市场上,广大中小投资者(可能是个人、也可能是机构)都在进行风险投资。但是,作为一个风险投资者,必须做好三件事情:管理资金、预测价格和避免投机性的自杀行为


在期货投资的市场上,每个风险性的投机者都要设立承受风险的资金,再根据建立的投资确定收益的交易目标。这个目标的确定与投资者的年收益有关联,即所有的交易都应该与资金状况以及它们对目的的潜在作用相关联。




预测价格是风险投资成功的核心。市场作为一个整体,当前价格则是市场参与者的综合预期。如果市场一味取向某一部位,向集合判断挑战,那么可以说市场处于错误之中。进行期货投资,投资者还要避免自杀行为。




3.战略性投资


战略性投资是指投资者尤其是大金融机构在对某一商品进行周期大势研究后的入市交易,一般是一个方向投资几年,即所谓做经济周期大势,并不在乎短期的得失。这些投资者把眼光看得更远,不在乎眼前的亏损,所以,到最后,他们的收益会更大。国外一般大银行、基金公司已进行战略性投资,而我国至今还没有战略性投资机构。


关于期货的入门知识就讲到这,但离真正进场投资还需要学习其他相关知识,了解期货大佬的投资方式,减少交易中的错误,才能减少损失。下期小盟讲为你解说期货交易入门的必备内容。